一、整合背景：行業(yè)變局與內(nèi)部壓力
- 市場競爭白熱化
比亞迪等自主品牌通過價格戰(zhàn)擠壓市場空間，2025 年 Q1 比亞迪國內(nèi)市占率達(dá) 33%，而上汽自主品牌（榮威、名爵等）僅占 13.5%13。與此同時，合資品牌面臨結(jié)構(gòu)性衰退，上汽大眾燃油車銷量三年下滑 40%，被迫加速電動化轉(zhuǎn)型17。 - 政策與技術(shù)倒逼
雙積分政策修訂稿將 2025 年新能源積分比例提升至 38%，并引入積分池調(diào)節(jié)機(jī)制，傳統(tǒng)車企合規(guī)壓力劇增20。此外，固態(tài)電池、智能駕駛等技術(shù)迭代加速，上汽若不能快速突破將面臨技術(shù)代差風(fēng)險。 - 內(nèi)部資源分散
此前自主品牌研發(fā)、生產(chǎn)、銷售資源分散在榮威、名爵、飛凡等多個子公司，導(dǎo)致重復(fù)投入與效率低下。例如，飛凡汽車獨立運(yùn)營三年后銷量不足 3 萬輛，而智己、榮威在 20 萬 - 30 萬元區(qū)間存在內(nèi)耗67。
二、核心整合措施：從 “散沙” 到 “拳頭”
- 組織架構(gòu)重構(gòu)：大乘用車板塊整合
資源集中：2025 年初成立 “大乘用車板塊”，將榮威、名爵、飛凡、研發(fā)總院等 5 家單位合并，集中管理研發(fā)、供應(yīng)鏈和渠道資源，目標(biāo)降低成本 30%、開發(fā)周期縮短 40%17。例如，智己 LS6 通過平臺化開發(fā)將單車成本降低 30%，榮威 D7 DMH 憑借 1962 公里續(xù)航成為插混市場黑馬1。
人事調(diào)整：啟動管理層全員競聘，63 位中高層輪崗，引入具有一線業(yè)務(wù)經(jīng)驗的 70 后、75 后干部，如原上汽大眾總經(jīng)理賈健旭升任集團(tuán)總裁57。
- 技術(shù)研發(fā)聚焦：七大技術(shù)底座與生態(tài)合作
自研突破：投入超 1500 億元構(gòu)建 “七大技術(shù)底座”，涵蓋星云純電平臺、珠峰機(jī)電一體化架構(gòu)、銀河全棧智能方案等，實現(xiàn)從電池到智駕的全鏈條技術(shù)掌控。例如，第五代 DM 系統(tǒng)熱效率達(dá) 46.06%，固態(tài)電池計劃 2027 年量產(chǎn)110。
開放合作：與華為簽署深度合作協(xié)議，采用 “軀干自主 + 關(guān)節(jié)外協(xié)” 模式，鴻蒙座艙 4.0 與自研中央計算單元融合，開發(fā)周期縮短 25%。首款合作車型 “尚界” ES39（榮威 RH-A）將于 2025 年 Q4 上市，起售價 15 萬元，搭載華為 ADS 3.0 智駕系統(tǒng)223。同時，與寧德時代聯(lián)合開發(fā)動力電池，麒麟電池、神行電池優(yōu)先應(yīng)用于上汽車型110。
- 合資板塊改革：價值重構(gòu)與技術(shù)反哺
上汽大眾：與大眾續(xù)約至 2040 年，聯(lián)合開發(fā) 15 款中國特供電動車型，首次將上汽固態(tài)電池、VMC 整車運(yùn)動控制技術(shù)反哺合資車型，打破四十年單向技術(shù)流動格局17。2024 年 ID 系列銷量連續(xù) 6 個月破萬，燃油車市占率逆勢提升1。
上汽通用：推出 “合資一口價” 策略，線上線下價格透明，經(jīng)銷商庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)從 45 天壓縮至 28 天，2025 年 2 月銷量同比激增 133.6%。未來三年將推出 12 款新能源車型，全部由本土團(tuán)隊主導(dǎo)開發(fā)17。
- 品牌與產(chǎn)能優(yōu)化：收縮戰(zhàn)線與全球化
品牌整合：榮威與飛凡合并，渠道雙授權(quán)店年底達(dá) 100 家，飛凡聚焦高端新能源，榮威覆蓋主流市場。智己保持獨立，2024 年銷量 6.55 萬輛（同比 + 71%），計劃 2025 年推出 2 款增程車型67。
產(chǎn)能出清：關(guān)閉上汽大眾安亭一廠、出售烏魯木齊工廠，海外產(chǎn)能向泰國、匈牙利傾斜。2025 年 Q1 海外銷量同比增長 52.3%，MG4 EV 連續(xù)多月登頂英國電動車銷量榜121。
三、整合成效：改革紅利初步釋放
- 銷量與利潤改善
2025 年 Q1 集團(tuán)銷量 94.5 萬輛（同比 + 13.3%），新能源車銷量 27.3 萬輛（同比 + 30%），自主品牌占比提升至 63.6%。凈利潤 30.2 億元（同比 + 11.4%），扣非凈利潤增長 34.4%，顯示整合初見成效321。 - 技術(shù)協(xié)同效應(yīng)
星云純電平臺反哺大眾 ID.7，技術(shù)授權(quán)收入達(dá) 2.8 億元；智己 IM AD 3.0 系統(tǒng)全國開通，成為第四家落地城市領(lǐng)航輔助的車企17。與華為合作的 “尚界” ES39 車型開發(fā)周期從 24 個月壓縮至 18 個月，成本降低 15%223。 - 海外市場突破
2025 年 Q1 海外銷量 17.1 萬輛（同比 + 52.3%），其中歐洲市場占比 31%。MG 品牌在英國、德國市占率分別達(dá) 8.7% 和 4.2%，成為首個進(jìn)入歐洲主流市場的中國品牌121。
四、挑戰(zhàn)與風(fēng)險
- 盈利可持續(xù)性
2024 年研發(fā)投入 542 億元（超凈利潤），但固態(tài)電池、智駕系統(tǒng)尚未形成盈利閉環(huán)。若市場需求不及預(yù)期，1160 億存貨可能引發(fā)減值風(fēng)險110。 - 合作風(fēng)險
與華為合作可能導(dǎo)致技術(shù)路徑依賴，例如 “尚界” 車型需支付華為約 15% 的軟件授權(quán)費(fèi)。同時，寧德時代電池供應(yīng)占比超 60%，供應(yīng)鏈集中度風(fēng)險較高110。 - 組織慣性
國企體制下的決策效率仍待提升，例如飛凡與榮威整合后，部分員工因文化差異產(chǎn)生摩擦。2024 年飛凡裁員 70%，智駕團(tuán)隊解散，引發(fā)人才流失擔(dān)憂47。
